“山旺丁，水旺財”，古人常常認為水乃生財之物：水有魚蝦之財、土地灌溉之財、舟楫流通之財……可見水對人們生產生活的影響之深。然而曾經的粗放式發展對我們的環境，包括水資源，造成了巨大的破壞。隨著經濟發展從求量到求質的轉型，對水環境的治理和水資源的循環利用將越來越受到重視。根據相關機構預計十二五廢水治理投入將達1.2萬億元，占環保總投入32%，同比十一五增31%。水污染主要三個污染源：農業，生活污水以及工業用水。對生活污染源的治理是廢水治理的主要方向，其環保投入包括：1.處理水質提標；2.污水處理率提升。農業污染源治理重在開展示范項目，工業用水治理則重在提升企業用水的利用效率。
再生水未來空間廣闊
投資量有望翻番，未來空間廣闊。再生水指的是城市污水經處理后，達到一定水質標準，可用于工業冷卻用水、城市園林景觀灌溉等需要的水體。根據中國水網此前發布的數據，到2010年底，全國城市污水處理再生水平均利用率為8.5%。在即將出臺的“十二五”環境保護規劃大框架下，該規劃明確提出，到2015年，全國城市再生水利用率要達到20%以上，較2010年底提高超過10個百分點。從投資額上看，據介紹，正在編制的《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》，擬新增投資額約4210億元，其中污水再生利用設施投資344億元，占比8%。發達國家再生水利用比例達到70%以上，我國再生水投資空間仍廣闊，目前只是剛剛開始。 凈水器
部分區域提出更高要求。據了解，目前國內包括北京、上海、西安、杭州等城市均出臺了涉及本地區的再生水利用“十二五”規劃，北京市提出2015年，全市年再生水利用量將不低于10億立方米，再生水利用率達到70%以上。此外，未來北方缺水城市將成為落實再生水利用產業的重點地區。
再生水多種技術路徑，看好MBR技術及膜生產企業。再生水技術路線有MBR法、氧化溝法+深度處理、A2/0+深度處理、SBR+深度處理，同等規模污水且達到一級A出水標準的投資成本比較見表，幾大技術流派的技術特點見表。膜技術是利用離子交換膜或有機高分子合成膜組成的技術，近年來發展迅速，膜處理技術被譽為21世紀水處理技術的關鍵技術，是替代傳統工藝的最佳選擇。膜生物反應器（MBR）主要應用于城市污水處理、再生水回用、工業廢水處理等領域，憑借其優異的處理效果，在歐美國家獲得大量推廣。目前MBR占我國污水處理市場份額較低，未來成長空間巨大。 家用凈水機
污泥處理“十二五”提上日程
“十二五”污泥處理提上日程。“十一五”期間我國污水處理能力顯著提高，同時污泥產生量也顯著增加。根據《“十二五”主要污染物總量控制規劃編制技術指南(征求意見稿)》，“十二五”期間將更加重視污泥處理安全，擬要求10萬噸/日規模以上的污水處理廠都應進行污泥無害化處理，到2015年，全國污泥無害化處理處置率達到50%。《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》稱2015年全國省會以上和計劃單列市、其他城市、縣及重點鎮的污泥無害化處理率將分別達70%、60%、50%，總體高于此前《“十二五”主要污染物總量控制規劃編制技術指南（征求意見稿）》的全國50%的處理率規劃。
從投資額來看，污泥處理“十二五”投資360億元，占總投資的8%。技術路徑，目前污泥處理的方法主要有土地利用、填埋、焚燒和排海等。污泥焚燒技術具有“減量化、穩定化和無害化”特征，已經逐漸成為處理污泥的主流。
延長污水處理產業鏈，把蛋糕做大。由于污泥是污水廠的產物，預計污泥處理會由相關污水廠負責運營，政府按照量給予一定的政府補貼，使其獲得一定的合理利潤，有利于污水廠建設及運營企業擴大產業鏈，增加利潤來源。
工業污水處理，取決于重工業增速
“十二五”投資額大。我國工業污水處理前景也廣闊，“十二五”期間，我國污水治理累計投入將達到1.06萬億元，其中城鎮生活污水的治理投資將達4590億元，工業污水的治理投資將達4355億元，基本與生活污水處理投資持平。
主要是重工業領域。工業用水主要包括冷卻用水、熱力和工藝用水、洗滌用水。其中工業冷卻水用量占工業用水總量的80%左右，取水量占工業取水總量的30-40%。火力發電、鋼鐵、石油、石化、化工、造紙、紡織、有色金屬、食品與發酵等八 個行業取水量約占全國工業總取水量的60%（含火力發電直流冷卻用水）。 直飲水機
工業污水排量穩定，處理比例達95%。從2003-2011年工業污水排量及增速看，基本穩定。而工業污水處理率來看，目前已經達到了95.32%。存量處理比例已經很高，工業污水處理未來的增量市場主要來自于增量，而增量取決于我國重工業，如火力發電、鋼鐵、石油、石化、化工、造紙、紡織、有色金屬等的增速，我國第二產業增速一直維持在10%以上的高增速，預計工業污水排量也基本保持穩定增速。
模式決定企業增速。工業污水處理也存在建設及BOT模式，但工業污水以建設為主，有部分公司開始開展BOT的模式。BOT模式不是一錘子買賣，后續運用20-30年將為相關公司提供穩定的利潤。
水處理產業的前景
“十二五”將再生水作為投資重點，該領域投資仍有望持續高增長。從證券市場看，目前行業的平均市盈率為25倍左右，和A股其他板塊相比處于中位水平，以BOT模式運營的污水處理企業業績較為穩定，而跨區域擴張的企業在“十二五”的大環境下，增長也較為確定，在經濟結構調整的背景下，污水處理行業業績及增速相對穩定，兼具防御性和進攻性；而從歷史水平看，行業的市盈率也處于低位水平。看好城市污水處理BOT模式跨區域擴張類公司，首創股份（600008）、興蓉投資（000598）；再生水類掌握核心膜技術的公司，碧水源（300070）。此外，污水處理企業與當地政府具備良好的關系，目前國家在固廢領域的投資也較為明確，相關污水處理企業進軍該領域，成為增長點之一，如首創股份（600008）、桑德環境（000826）。 香港益能凈水器：www.loongarmada.com 
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